生猪：深陷“史上最长”亏损泥潭，静待拐点
近两年来，生猪市场仿佛跌入了无底洞。供给持续过剩、消费恢复乏力，猪价一路狂跌并在低位长期“磨底”。2026年一季度，全国外三元生猪均价甚至跌至10.26元/公斤，创下近20年新低，行业陷入全面重度亏损。
•越去越多的产能魔咒：尽管官方能繁母猪存栏量在下降，但得益于养殖效率的飞跃（PSY指标大幅提升），“同等母猪生出了更多仔猪”，导致去产能进度极其缓慢，甚至出现了“越去越多”的隐形扩张。
•抄底资金暗中布局：虽然现货市场哀鸿遍野，但资本市场却已开始博弈周期反转。2026年一季度末，随着能繁母猪产能去化效应的滞后传导，加之政策托底信号渐强，生猪期货和猪肉股票时常逆势大涨，阶段性情绪底已初步显现.
肉牛：熬过寒冬迎转机，2026年步入“牛市”
相比生猪的惨烈，肉牛产业在熬过2024-2025年的深度调整后，终于在2026年迎来了久违的春天。
•前期阵痛与政策救市：过去两年，受国内能繁母牛去化缓慢、低价进口牛肉疯狂冲击（占消费量超22%），国内肉牛行情曾一度“旺季不旺”。但好在年末国家果断出手，对进口牛肉实施配额管理及加征高额关税，瞬间扭转了市场预期。
•产能出清，牛价起飞：随着前期母牛去化效应传导至出栏端，2026年国产活牛供应开始持续收紧。养殖端告别亏损，甚至出现压栏惜售的现象。截至2026年4月，全国育肥牛出栏均价已稳步涨至29.21元/公斤，南方部分地区更是突破32元/公斤 。
业内预计，在进口收缩和需求复苏的双重加持下，2026年活牛均价有望站稳26-30元/公斤的高位。
肉羊：产能持续清退，在低迷中蛰伏待涨
与肉牛的强势反弹不同，肉羊产业目前仍处于深度调整期的“至暗时刻”，整体面临着消费增长乏力、价格持续走低、进口冲击加剧的多重夹击。
•断臂求生去产能：由于行情长期低迷，养殖户只能忍痛割爱。2025年全国羊出栏量降至3.01亿头，较2023年高峰期猛降11%；羊肉产量也回落至496万吨。即便到了2026年一季度，羊存栏量仍同比大降6.4%，可见产能清退之惨烈。
•弱复苏下的微弱曙光：虽然产能大幅缩减，但羊肉价格的反弹却显得步履蹒跚。直到2026年一季度，羊肉集贸均价才勉强回升至72.66元/公斤，且呈现“旺季微涨、节后回落”的疲软走势？。
不过，随着低成本母羊被大量淘汰，养殖成本端压力得到一定释放。业内普遍预期，随着产业从“规模扩张”彻底转向“存量优化”，整体效益水平有望在2026年底前逐步企稳回升。
